Term Premia And Interest Rate Forecasts In Affine Models Pdf


By Vivian W.
In and pdf
02.05.2021 at 20:30
9 min read
term premia and interest rate forecasts in affine models pdf

File Name: term premia and interest rate forecasts in affine models .zip
Size: 2490Kb
Published: 02.05.2021

Vargas, Gregorio A. Monetary policy has a significant effect on long-term interest rates and shocks due to inflation and monetary policy have the largest impact on the volatility of long-term interest rates. Long-term interest rates provide significant upward momentum on short-term interest rates and shocks to peso-dollar exchange rate and budget deficit have the strongest impact on the volatility of short-term interest rates.

Fed in Print

Spanish Review of Financial Economics aims to publish theoretical and empirical papers across all the major fields of financial research. Topical areas of interest include, but are not limited to: accounting, asset management, asset pricing, banking and financial institutions, corporate finance, corporate governance, derivatives, financial econometrics, international finance, market microstructure, and risk management. The Journal's purpose is to improve communications between, and within, the academic research community and policymakers and operational decision makers at firms or financial institutions. CiteScore measures average citations received per document published. Read more. SRJ is a prestige metric based on the idea that not all citations are the same.

Skip to search form Skip to main content You are currently offline. Some features of the site may not work correctly. DOI: Duffee Published Economics Journal of Finance. The standard class of affine models produces poor forecasts of future Treasury yields. Better forecasts are generated by assuming that yields follow random walks.

Skip to search form Skip to main content You are currently offline. Some features of the site may not work correctly. Collin-Dufresne Published Save to Library. Create Alert. Launch Research Feed.

A Macroeconomic Approach to the Term Premium

With growth in the United States projected to accelerate above full employment, and monetary policy expected to tighten further, the behavior of the term premium has regained attention. The term premium is the compensation investors require for holding a long-term bond compared to rolling over a series of short-term bonds with lower maturity. Investors use term structure information to price, as precisely as possible, future returns on money market instruments and Treasuries, exploiting variation in the cross-section of sovereign yields. Over the last few years, the term premium has been relatively small or even negative. While the current rate hike cycle has been boosting interest rates on the short end, the higher short-term rates have not caused long-term rates to lift, and the term premium stayed close to historical lows. At the same time, inflation expectations in the United States remained very well anchored, and resisted drifting upwards despite rising inflationary pressures, accelerating growth, and improving longer-term growth expectations.

Richhild Moessner, Michael D. Martins, Martins, Manuel M. Diebold, Francis X.


I find that the standard class of affine models produces poor forecasts of future changes in Treasury yields. These 'essentially affine' models retain the tractability of the usual models, but allow the compensation for interest rate risk to vary independently of interest rate volatility.


Term premia and interest rate forecasts in affine models

The system can't perform the operation now. Try again later. Citations per year.

Skip to search form Skip to main content You are currently offline. Some features of the site may not work correctly. DOI: Duffee Published Economics. View via Publisher.

Abstract: I find that the standard class of affine models produces poor forecasts of future changes in Treasury yields. Better forecasts are generated by assuming that yields follow random walks. The failure of these models is driven by one of their key features: the compensation that investors receive for facing risk is a multiple of the variance of the risk. This means that risk compensation cannot vary independently of interest rate volatility. I also describe and empirically estimate a class of models that is broader than the standard affine class.

Term Premia and Interest Rate Forecasts in Affine Models

Он сидел один в полутьме, и гул ТРАНСТЕКСТА звучал в его ушах. Вы всегда добиваетесь своего… вы добьетесь… Да, - подумал.  - Я добиваюсь своих целей, но честь для меня важнее. Я скорее предпочту умереть, чем жить в тени позора.

 Ну конечно, - сказала она, все еще не в силах поверить в произошедшее.  - Он хотел, чтобы вы восстановили его доброе имя. - Нет, - хмуро сказал Стратмор.  - Танкадо потребовал ТРАНСТЕКСТ. - ТРАНСТЕКСТ.

 Но, сэр, мутация… - Немедленно! - крикнул Стратмор. Чатрукьян некоторое время смотрел на него, лишившись дара речи, а потом бегом направился прочь из шифровалки. Стратмор повернулся и с удивлением увидел Хейла. Сьюзан поняла, в чем дело: все это время Хейл вел себя тихо, подозрительно тихо, поскольку отлично знал, что нет такой диагностики, в которой использовалась бы цепная мутация, тем более такая, которая занимала ТРАНСТЕКСТ уже восемнадцать часов. Хейл не проронил ни слова. Казалось, вспыхнувшая на его глазах перепалка абсолютно его не касается.


These “essentially affine” models retain the tractability of standard models, but allow compensation for interest rate risk to vary independently of interest rate.


Term premia and interest rate forecasts in affine models

Access Documents

Она должна помочь ему найти ключ в компьютере Хейла. Стратмор пока не сказал ей, что этот ключ представляет для него отнюдь не только академический интерес. Он думал, что сможет обойтись без ее участия - принимая во внимание ее склонность к самостоятельности - и сам найдет этот ключ, но уже столкнулся с проблемами, пытаясь самостоятельно запустить Следопыта. Рисковать еще раз ему не хотелось. - Сьюзан, - в его голосе послышалась решимость, - я прошу тебя помочь мне найти ключ Хейла. - Что? - Сьюзан встала, глаза ее сверкали.

Когда я летел домой, - сказал он, желая переменить тему, - я позвонил президенту университета. Сьюзан радостно встрепенулась. - Скажи, что ты ушел с поста декана. Дэвид кивнул.

Увы, теперь, несмотря на силу рук, он не мог подтянуться, чтобы влезть обратно. Плечи его отчаянно болели, а грубый камень не обеспечивал достаточного захвата и впивался в кончики пальцев подобно битому стеклу. Беккер понимал, что через несколько секунд его преследователь побежит назад и с верхних ступеней сразу же увидит вцепившиеся в карниз пальцы.

Он… это кольцо… он совал его нам в лицо, тыкал своими изуродованными пальцами. Он все протягивал к нам руку - чтобы мы взяли кольцо. Я не хотела брать, но мой спутник в конце концов его. А потом этот парень умер. - А вы пробовали сделать ему искусственное дыхание? - предположил Беккер.

У нас есть кое-какие данные. Танкадо неоднократно публично заявлял, что у него есть партнер. Наверное, этим он надеялся помешать производителям программного обеспечения организовать нападение на него и выкрасть пароль. Он пригрозил, что в случае нечестной игры его партнер обнародует пароль, и тогда все эти фирмы сойдутся в схватке за то, что перестало быть секретом. - Умно, - сказала Сьюзан.

 - Позволь мне объяснить.  - Голос его, однако, мягче не.  - Во-первых, у нас есть фильтр, именуемый Сквозь строй, - он не пропустит ни один вирус. Во-вторых, если вырубилось электричество, то это проблема электрооборудования, а не компьютерных программ: вирусы не отключают питание, они охотятся за программами и информацией. Если там и произошло что-то неприятное, то дело не в вирусах.

Беккер с трудом вел мотоцикл по крутым изломам улочки. Урчащий мотор шумным эхо отражался от стен, и он понимал, что это с головой выдает его в предутренней тишине квартала Санта-Крус. В данный момент у него только одно преимущество - скорость. Я должен поскорее выбраться отсюда. - сказал он .

Пол был уставлен десятками больничных коек.

0 Comments

Leave a Reply